記者了解到，常備借貸便利?是一種由中央銀行提供的短期流動(dòng)性支持工具，旨在滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)的臨時(shí)性流動(dòng)性需求。我國(guó)央行于2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利，主要功能是滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求，對(duì)象主要為政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行，期限為1—3個(gè)月，利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。

財(cái)信金控首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，常備借貸便利是央行正常的流動(dòng)性供給渠道，主要功能是“一對(duì)一”交易滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求，可提供短期流動(dòng)性支持，起到短期流動(dòng)性“安全網(wǎng)”的功效；同時(shí)還可以穩(wěn)定市場(chǎng)利率預(yù)期，起到利率“錨定器”作用。近期7天期質(zhì)押式回購(gòu)利率（DR007）有所走高，央行進(jìn)行常備借貸便利操作，有助于在量?jī)r(jià)方面同步穩(wěn)定預(yù)期。

對(duì)于常備借貸便利利率對(duì)貨幣市場(chǎng)的影響，伍超明告訴記者，當(dāng)市場(chǎng)利率尤其是DR007接近或超過(guò)常備借貸便利利率時(shí)，金融機(jī)構(gòu)更傾向于向央行申請(qǐng)常備借貸便利資金，有助于市場(chǎng)利率回落，防止貨幣市場(chǎng)利率過(guò)度波動(dòng)。央行還可以通過(guò)調(diào)整常備借貸便利操作量，調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，避免金融機(jī)構(gòu)因流動(dòng)性擔(dān)憂(yōu)而拋售資產(chǎn)或緊縮對(duì)實(shí)體的信貸發(fā)放量。另外，常備借貸便利影響短期資金成本，因?yàn)槌浣栀J便利利率水平直接影響金融機(jī)構(gòu)的借貸成本。

“1月份央行操作金額171.05億元，期末余額為46.1億元，表明在當(dāng)期內(nèi)部分借貸操作已經(jīng)到期歸還，或者金融機(jī)構(gòu)部分歸還了借入的資金，導(dǎo)致期末余額遠(yuǎn)小于當(dāng)期操作金額。”伍超明說(shuō)，期末常備借貸便利余額與當(dāng)期操作金額不同，主要源于央行操作金額與實(shí)際使用金額的差異、資金償還與期限結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)流動(dòng)性需求變化以及央行流動(dòng)性管理策略等，是這幾方面因素綜合作用的結(jié)果。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)常備借貸便利獲得資金，從而防止市場(chǎng)利率過(guò)度上升，這有助于維護(hù)貨幣市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，減少利率波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)參與者的沖擊。